韩国 SK 集团旗下公司 SK Planet 与 Avalanche 合作打造区块链网路 NPTN ，并与 SK Planet 的消费者应用 OK Cashbah 结合，旨在实现真正的大规模应用落地。
（前情提要：韩国电信巨头SKT瞄准Web3市场，旗下3,000万用户跟跑？ ）
（背景补充：对话Avalanche：L2时代，雪崩未来的路在哪里？ ）
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引言
让我们先来谈谈漫威电影宇宙（MCU）。在《钢铁人1》中，东尼·史塔克被恐怖分子袭击，心脏中的碎片差点要了他的命。在他昏迷时，同样被俘的何银森为他心脏植入了一个电磁铁，以防止碎片进一步伤害。随後，在殷森的帮助下，东尼制造了方舟反应堆来替代他胸口的电磁铁，从而延长了他的寿命数十年。就这样，钢铁人诞生了。那麽，我们为什麽要谈论这位着名的超级英雄呢？我们需要讨论的是 UPTN 项目，以及它是否可能成为 SK Planet的方舟反应炉。
这份报告分为两部分。首先，我们将对 SK Planet 进行简要的企业分析，探讨 UPTN 项目的背景、业务方向和预期效果。第二部分，我们将基於链上数据分析目前的业务状态，并考虑 UPTN 项目的长期潜力。
SK Planet2-1. 企业概览
SK Planet 是 SK 集团旗下的数据业务解决方案和 O2O 营销平台，於 2011 年 10 月成立，当时从 SK 电信分拆出平台业务。目前，SK Planet 由 SK Square 持有 98.65%，库存股占 1.35%，但在 2023 年 9 月，WEMADE 将以战略联盟的方式收购 SK Planet 12% 的股份。
SK Planet 主要由两个部门组成。业务解决方案部门在物联网（RB Insight）、媒体（RB Cloud）、人工智能（RB Dialog）和 MNO 等多个领域提供 B2B 业务解决方案。营销平台部门则营运诸如 OK Cashbag 和 Syrup Wallet 等营销服务，我们将在本报告中重点关注。
OK Cashbag 是一种基於「里程累积」的行销解决方案，使用者可以通过参与活动和支付服务来赚取积分，并解锁各种福利。OK Cashbag 在食品饮料、化妆品、时尚、文具、电影和文化等领域拥有超过 93,000 家联盟商店，是韩国同类型中最大的。其用户总数为 2100 万，其中约 700 万为月活跃用户。与此同时，Syrup 是一项可以管理和储存借记卡、各种会员卡、优惠券和公共交通卡的服务，共有 1500 万用户和 600 万月活跃用户。
2-2. OK Cashbag收入模型
OK Cashbag 的基本收入模型是基於从用户和联营商店收取的点数费用，通过营运一个连接它们的营销平台。
联营商店：当用户在 OK Cashbag 联营商店进行消费活动并累积 OCB 积分时，商店需向 SK Planet 支付相当於积累金额和消费者获得积分的 25% 的佣金。联营佣金成为 SK Planet 的收入，SK Planet 也持有消费者累积的积分。当顾客在其他联营商店使用这些积分时，SK Planet 将积分转移给相应的商店。在持有期间赚取的利息被认为是收入，如果顾客不使用积分，未申领的收入也属於 SK Planet。以前，除了每笔交易的佣金外，商店还必须支付会员费和年费，但这一政策已被废除。
用户：用户每次在一家联营商店使用在另一家联营商店累积的 OCB 积分时，需向 SK Planet 支付服务费（累积金额的10%）。虽然过去有年费，但现在已被服务使用费取代。
为什麽选择区块链以及预期的效果3-1. OK Cashbag“多功能性”的成功与局限
SK Planet 的营销平台部门营运的 OK Cashbag 在过去 25 年中，最初基於积分的“多功能性”取得了行业领先的成功，但最近遇到了业务增长的瓶颈。具体来说，OK Cashbag 最初通过与超过 90,000 家商店的合作，将零散的积分整合成通用积分系统，从而获得了 2000 万的客户基础。然而，随着时间的推移，挑战出现了，因为
1) 用户和商店开始流失，导致通用性下降，以及
2) 现有积分系统在可扩展性方面的局限性变得明显。
例如，2020 年，Homeplus 停止了与 OK Cashbag 的积分累积和兑换合作，仅保留积分使用部分。这是因为在Homeplus 赚取积分後在其他商店使用积分的“樱桃挑选”顾客增加，削弱了预期的营销和收入扩张效果。此外，随着 Homeplus 自己的会员超过 600 万，与 OK Cashbag 合作的营销成本需求减少。
此外，OK Cashbag 合作夥伴数量的减少也是因为无法追踪积分数据，联营商店无法评估 OK Cashbag 的营销影响。商店支付费用并向顾客分发积分，但无法分析这些积分的去向和使用方式。那麽，与OK Cashbag合作的真正好处是什麽呢？随着时间的推移，OK Cashbag 陷入了「商店离开→积分通用性减弱→顾客锁定效应减弱→OK Cashbag 服务的吸引力和盈利能力恶化」的恶性循环。
以及，随着 25 年的营运，忠实用户正在变老（OK Cashbag 的客户主要在 30 至 50 岁之间），而吸引年轻用户的能力相对较弱，这些年轻用户对 OK Cashbag 服务的需求和偏好正在发生变化。现有的僵化系统无法提供满足年轻用户需求的新体验，而且联营商店倾向於老牌、不太受欢迎的品牌，而不是年轻一代青睐的最新品牌和时尚商店。
从本质上讲，SK Planet 在各个方面控制成本方面取得了成功，包括研发、折旧和服务成本，特别是围绕 2018 年11STREET 的剥离，并能够提高盈利能力，但在增长销售方面一直在挣扎（见下图）。
因此，SK Planet 旨在建立一个良性循环，即 1) 提高服务效用→吸引新用户并增加服务活动→防止商店离开→增强积分通用性，以及 2) 通过扩展价值链使用区块链技术，实现品质和数量的同时增长。
3-2. SK Planet 透过 Avalanche 区块链寻求新的成长动力和提升盈利能力
从更广泛的角度来看，SK Planet 关注的区块链价值如下：
在继续区块链业务的过程中，预计会出现其他意想不到的新用例机会，就像互联网催生了今天存在的意想不到的商业模式一样。因此，人们非常期待区块链将如何与现有服务整合，从当前的平台经济演变为协议经济。
我们已经讨论了 UPTN 项目正在采取的更广泛方向。现在，让我们深入了解 SK Planet 如何构想 UPTN 项目和业务计划。我们将 UPTN 项目路线图分为两个阶段。
3-2-1. 第一阶段：为激活生态系统和扩展价值链做准备
第一阶段专注於准备基础设施并推出各种内容，以便在 2024 年第三季度之前促进 UPTN 业务并构建生态系统。有趣的是，与之前仅限於应用程序的营运（如 OK Cashbag 和 Syrup）不同，SK Planet 正在尝试通过引入区块链技术来扩展价值链。更具体地说，SK Planet 将在第一阶段推出的服务和预期效果如下：
UPTN 链（基础设施）
这个区块链将是 UPTN 项目的基本基础设施，旨在支持 SK 集团营运的各种服务，从 OK Cashbag 开始。UPTN 链是一个 Avalanche 子网，基於 Snowball 共识算法提供高可扩展性，它自己的区块空间，以及链设计的高灵活性。要了解更多关於 Avalanche 的技术特性：《Visualizing the Vision of Avalanche -1》。
延伸阅读：雪崩共同创办人喊话V神：以太坊应考虑成为Avalanche子网，这将100%更好
UPTN Station（钱包）
与 UPTN 链类似，UPTN Station是一个用户钱包，将作为 UPTN 项目的基本基础设施。用户通过 OK Cashbag 服务获得的所有 NFT 和代币将累积在 UPTN Station 钱包中，为他们提供数字库存。虽然目前仅支持 OK Cashbag，但未来可能与 SK 集团计划的其他区块链服务兼容。然而，目前，SK Planet 只向完成 KYC 认证的 OK Cashbag 用户发行 UPTN Station 钱包。
Road to Rich NFT（内容）
Road to Rich 是 SK Planet 积极准备的一个会员形式的 NFT 项目。它由两个元素组成：1）角色 NFT ，“Racky”，和 2）TEM NFT。持有者可以通过将各种福利的 TEM NFT 与角色 NFT 结合来定制他们的会员资格，以满足他们自己的个人需求（见下图）。
这种动态会员模型旨在创造更个性化和量身定制的福利，以锁定用户，而不是单方面提供固定的福利。这是因为用户在可以根据需要更改福利而不是使用一套固定的福利时，会体验到他们使用的服务的效率。因此，随着更多合作夥伴的加入和提供更多种类的福利，锁定效应将变得更强。
与此同时，SK Planet 也可以显着多样化销售并提高收入。这是因为 Road to Rich 会在用户为 Racky 装备/拆卸 TEM NFT 以及通过积极的二级交易获得所需的 TEM NFT 时产生交易费用。这种设计减少了与加密货币市场变化相关的影响，与常规会员 NFT 相比，导致相对较低的收入波动性和更好的盈利能力防御。
票券 NFT（内容）
为了对抗票券伪造、从二级交易中产生版税以及利用交易数据分析，SK Planet 在 9 月推出了票券 NFT。
3-2-2. 第二阶段：为最大化收入而进行的战略性飞跃
在第一阶段奠定基础後，现在的重点是通过引入市场和社区服务来显着提升价值链。
SK Planet 最近的公告突出了启动 1）一个 NFT 市场，促进用户之间的 TEM 和其他上线 NFT 的交易，以及 2）一个专门的持有者社区，包括即时聊天、公告板和 NFT 限制服务等功能。展望未来，正在考虑围绕积分代币开展长期 DeFi 事业（更多见解，请参阅 Xangle 原创报告，《Road to Rich ：SK Planet 的奖励计划遇到 NFT》）。SK Planet 已经与 T1、Dreamus 公司和 WEMIX 等行业巨头建立了合作夥伴关系。这些联盟标志着 SK Planet 在第二阶段之後的战略定位，展望 UPTN 项目从一个单纯的营销解决方案演变为一个促进以粉丝为基础的社区活动的超级应用程序。
UPTN 项目的当前状态4-1. SK Planet 的 UPTN 子网在发布 TEM NFT 後暂时超越 Axie Infinity 的链上活动
根据 UPTN Explorer 上的可用数据，UPTN Station 在 6 月吸引了超过 100,000 名订阅者，月增长率（CMGR）保持在令人印象深刻的 10%，截至 11 月 6 日，总订阅者数达到 200,000。自从推出 Road to Rich 服务以来的五个月内，SK Planet 成功地将其庞大的 2100 万 OK Cashbag 客户群中的约 0.9% 转化为 UPTN 客户。SK Planet 报告称，20 至 30 岁的用户中 UPTN Station 的订阅率高出 7.2%，这表明成功地吸引了千禧一代和 Z 世代。
自从推出 TEM NFT 以来，每日活跃用户（DAU）的激增同样令人瞩目。
最初，UPTN 链上的日交易量很少，每天不到 1,000 名用户，除了 Road to Rich 首日推出和 9 月 18 日与 WEMADE 宣布战略合作的那天。去除创建钱包和获得 Racky 之外，缺乏链上活动也导致了这一趋势。
然而，随着 10 月 27 日引入 TEM NFT，用户可以将 TEM 整合到他们的钱包中，从而导致活跃钱包数量显着增加。目前，TEM NFT 分为三类：增强 OK Cashbag 好处的 Booster TEM、提供免费门票、活动通行、折扣券等的Benefit TEM，以及 Racky 皮肤的 Cosmetic TEM。特别是 Booster 和 Cosmetic TEM 的数量有限。
尽管如此，11月 7 日记录的 50,000 DAU 表明了爆炸性增长的潜力，特别是随着 Benefit TEM 即将推出。
引入 TEM NFT 使用户能够参与链上活动，例如向他们的 Racky 添加和移除 NFT。这一影响深远，每日交易量激增至惊人的 2760 万，标志着一个重要的里程碑。从 10 月 27 日到 11 月 2 日的七天内，该平台见证了近一百万笔交易，用户在此期间平均进行了 5.2 次链上活动。此外，根据 SK Planet 的说法，与前一时期相比，每月平均应用访问率增加了 10.2%。OK Cashbag 的里程积分使用也增加了 7.4%，这表明用户在线上和线下积累和使用 OK Cashbag 积分的积极参与，有助於提升用户服务体验。
在竞争激烈的 NFT 市场中，单一项目能够累积高达 2750 万的日交易量是非常罕见的，尤其是与 Bored Ape Yacht Club（BAYC）和 Azuki 等蓝筹项目相比，这些项目的交易量显着较低，分别为 246,000 和 160,000 笔交易。即使是 Axie Infinity 这样的行业领先者，过去 10 天的日均交易量也仅约为 160,000 笔。
Road to Rich 强调，TEM NFT 所见证的异常活动源於它们固有的“实用性”，超越了典型的个人资料图片（PFP）范畴。次级交易活动的激增与版税费用的增加直接相关，为 NFT 发行者提供了有利的情境。至於 PFP 项目，在牛市期间版税收入会大幅上升。然而，在像目前这样的市场低迷期间，它变得非常不利。另一方面，如前所述，Road to Rich 的结构使其受虚拟资产市场条件的影响较小，与 PFP 相比。这是因为 1) 用户经常装备/卸载 Racky 上的 TEM NFT 时产生的交易费用，以及 2) 获得所需 TEM NFT 的积极次级交易。因此，它展示了 1) 相对较低的收入波动性和 2) 维护盈利能力的有利结构。
与 DAU 类似，交易量预计在引入 ‘benefit’ TEM 後将经历实质性增长。假设未来推出各种 TEM，日均交易量为275,000 笔，其中 20% 为次级交易，次级交易（版税费）的预计年收入可以估算出来。假设平均 TEM 价格在 0.5至 1 美元 AVAX 之间，并收取 10% 的费用，每日收入估计在 2,750 至 5,500 美元 AVAX 之间。按年计算，这相当於 100 万至 200 万美元 AVAX。考虑到 11 月 7 日的 $AVAX 价值约为 13 美元，预计次级交易的年收入将在 1300万至 2600 万美元之间，或大约 1700 亿至 3400 亿韩元（以韩元计算）。
4-2. 虽然目前有直接成本负担，但这个框架旨在长期产生收入和盈利
4-2-1. 短期成本负担
目前的主要营销成本要素，包括最初的基础设施设置成本、人员开支和服务营运费用，包括：
为吸引新用户和激活生态系统的初始营销成本
为了尽可能获得更多新客户，SK Planet 目前正在为早期用户提供大量激励措施。例如，SK Planet 正在为 Road to Rich 用户组织各种体验性免费积分活动。这些活动包括每日奖励，如 300 万韩元的夏威夷旅行券、免费高级餐饮餐券、价值 0.35 美元 AVAX 的欢迎礼物，以及为期 40 天的任务参与者的「汉堡制作」体验。看来，目前有计划持续举办类似上述的活动，以促进生态系统活动并提高用户留存率。
SK Planet支付燃气费用以提升用户体验
为了为 Road to Rich 提供无缝的用户体验，SK Planet 目前正在支付与链上活动相关的燃气费用。UPTN 代币作为UPTN 链内网络费用的媒介，尚未有确立的市场价格（未流通），在直接评估燃气费用方面存在挑战。然而，通过利用 DFK（Defi Kingdoms）上的计算，我们可以得出大致数字。必须承认，这些都是粗略估计，实际数字可能会有很大差异。
从 DFK 链块＃24542773 的数据分析显示，燃气消耗量约为 24,801,789，相当於约 0.49 JEWEL 或 0.04 美元的燃气费用（根据 11 月 8 日的 $JEWEL 价格计算，约为 0.1 美元）。从 10 月 27 日到 11 月 2 日的七天期间内，UPTN 链平均约为 354.5 亿的燃气消耗量。参考 DFK 链上的燃气费用，SK Planet 的估计每日覆盖成本为 57 美元（根据汇率约为韩元 74,000）。
UPTN 链上有 10 个区块生产者，SK 营运一个节点，Ava Cloud 管理九个。假设每个节点的代币质押量相等（由於未指定个别质押比例），SK Planet 可能每天支付约 51 美元给 Ava Cloud 节点。因此，若保持同样的网络活动一年，SK Planet 的成本将约为 18.8K 美元（约为韩元 2400 万）。如果 UPTN链活动增加五倍，成本将上升至约 93.9K 美元（约为韩元 1.2 亿），若增加十倍，预计成本将为约 187.8K 美元（约为韩元 2.5 亿）。
4-2-2. 长期收入和盈利的动态框架
如前所述，SK Planet 积极提供各种福利，并直接承担用户的交易燃气费用，以启动生态系统的初始激活。虽然前期损失在所难免，但整体目标是构建一个框架，不仅能够获得收入，而且确保长期盈利。OK Cashbag 目前的收入模式主要围绕从会员商店和用户收取费用。然而，未来的扩张和多元化策略预计将通过以下途径推动增长：
结语
技术并非仅因存在而闪耀；当它催化创造出广泛用户群体拥抱的有意义服务时，其光辉才显现。区块链正是这一原则的体现。虽然基础设施开发至关重要，但利用它创造有意义的服务同样至关重要。从这个角度来看，监於韩国强大的零售部门和主要企业对区块链倡议的真诚承诺，我们预期韩国区块链市场将有一个光明的未来。
那个公司仅将区块链视为一种营销工具，盲目生成代币的时代已经大体过去了。韩国主要企业正在深入反思采用区块链的目标，并思考如何将这项技术与现有商业模式无缝整合以创造价值。他们对区块链这一新颖且颠覆性的技术和生态系统的理解正在迅速进步。在这种理解的基础上，他们正在细心而稳步地准备商业冒险。SK Planet 就是这样一个典型的例子，我们全心全意地赞扬他们的努力。
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